на покрытие непредвиденных расходов определяется  двумя

методами:

   1. Резерв делится на общий и специальный.

   2. Определение непредвиденных расходов по видам затрат (заработная плата,

материалы и др.).

   Общий резерв покрывает изменения в смете и др.

   Специальный резерв включает надбавки на покрытие  роста  цен,  увеличение

расходов по позициям, оплату исков  по  контрактам.  Это  особенно  важно  в

условиях инфляции.

   Дифференциация резерва  по  видам  затрат  позволяет  оперделить  степень

риска,  связанного  с  каждым  видом  затрат,  которые  можно  в  дальнейшем

распространить на отдельные этапы проекта.

   Для    дальнейшего    уточнения    размеров    непредвиденных    расходов

устанавливается взаимосвязь  с  элементами  структуры  разделения  работ  на

разных уровнях этого деления, в том числе, на  уровне  комплексов  (пакетов)

работ. Такое детальное разделение работ помогает приобрести опыт  и  создать

базу данных корректировки непредвиденных расходов.

   Резерв на непредвиденные расходы определяется только по тем видам затрат,

которые  вошли  в  первоначальную  смету  и  не  должен  использоваться  для

компенсации затрат, являющихся следствием неудовлетворительной работы.

   План финансирования проекта должен учитывать:

   * риск нежизнеспособности проекта;

   * налоговый риск;

   * риск незавершения проекта.

   Инвесторы должны быть уверены, что  возможные  доходы  от  проекта  будут

достаточны  для   покрытия   затрат,   выплаты   задолженности   обеспечения

окупаемости капиталовложений.

   На микроуровне основное  внимание  уделяется  коммерческой  эффективности

проекта, которая определяется как отношение финансовых затрат и результатов.

   При рассмотрении альтернативных проектов  в  деловой  практике  применяют

следующие направления анализа:

   1.  Сравнивается  средняя  годовая  рентабельность  проектов  со  средней

ставкой банковского кредита.

   2. Сравниваются  проекты  с  точки  зрения  страхования  от  инфляционных

потерь.

   3. Сравниваются периоды окупаемости инвестиций.

   4. Сравнивается потребность в инвестициях.

   5. Учитывается стабильность поступлений.

   6.  Сравнивается  рентабельность  инвестиций  в  целом   за   весь   срок

осуществления проекта.

   7.   Сравнивается   рентабельность   инвестиций   в   целом   с    учетом

дисконтирования.

   При этом исходят из следующих критериев принятия