норма доходности - расчетная  ставка  процентов,  при  которой

капитализация получаемого регулярно дохода дает сумму,  равную  инвестициям.

Это значит, что инвестиции окупаются.

   Рекомендуют отбирать те проекты, внутренняя норма доходности  которых  не

ниже 15-20%.

   Рентабельность (R) определяется  как  соотношение  эффекта  и  затрат  на

реализацию проекта.

   В практике оценки инновационных проектов рассчитают отношение приведенных

доходов к инвестиционным расходам (benefit - cost ratio).

   В  западной  литературе  этот  показатель  называют  индексом  доходности

(profitabiliti index).

   Отбор инновационных проектов проводится с учетом интересов  инвесторов  и

непосредственных исполнителей.

   При   оценке   эффективности   инновационных   проектов   руководствуются

методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов

и  их  отбору  для  финансирования  (утверждены   Госстроем,   Министерством

экономики, Министерством финансов и Госкомпромом РФ ј 7-12/47  от  31  марта

1994  года.  Учитываемые  показатели  эффективности  инновационного  проекта

представлены на рис. 10.1.





































   Рис. 10.1. Показатели эффективности инновационного проекта



   Общим для всех показателей эффективности инновационного проекта  является

расчет   коэффициента   эффективности   по   следующим   формулам:   (прямой

показатель), (10.3) (обратный показатель),

   где

   Э - эффект (результат) от реализации проекта;

   З - затраты, связанные с реализацией проекта.

   Критерием отбора проектов может быть минимум затрат на их реализацию.

   При отборе инновационных проектов следует обратить  внимание  на  способы

снижения риска.

   При наличии нескольких вариантов наиболее эффективный вариант  выбирается

по минимуму так называемых приведенных затрат

   Зi = Сi + ЕнКi = min,

   где

   Зi - приведенные затраты по каждому варианту;

   Сi - издержки производства (себестоимость) по тому же варианту;

   Ен - норматив эффективности капитальных вложений;

   Кi - инвестиции по тому же варианту.

   Поскольку  инвестиции  характеризуются  одноразовостью  или  ограниченным

периодом вложений,  длительным  сроком  окупаемости,  большой  величиной,  а

издержки производства - это величина, как правило,  годовая,  то  для  того,

чтобы  привести  к  единой  годовой  размерности  с   помощью   коэффициента

экономической  эффективности  или