направление в уголовном праве. М., 1985.            ___________
[Решетников Ф.А'!.\

ЛИСТИНГ - совокупность правил, в соответствии с которыми те или иные 
эмиссионные ценные бумаги допускаются до котировки на какой-либо бирже фондовой,
 становясь вследствие этого предметом фондовых биржевых операций. Совокупность 
правил.в соответствии с которыми определяются эмиссионные ценные бумаги, 
исключаемые из биржевой котировки, называется дели-стингом. Иногда под Л. и 
делистингом понимают не правила, в соответствии с которыми проводится включение 
(исключение) ценных бумаг в число (из числа) предметов биржевых сделок, а сама 
процедура такого включения или исключения, проводимая по этим правилам.
 Список ценных бумаг, прошедших Л., называется котировальным листом. В 
котировальный лист первого уровня могут быть включены только ценные бумаги 
эмитентов с размером собственного капитала эмитента ценных бумаг не менее 10 
млн. евро и сроком существования эмитента не менее 3 лет. В котировальный лист 
второго уровня могут быть включены только ценные бумаги эмитентов с размером 
собственного капитала эмитента ценных бумаг не менее 6 млн. евро и сроком 
существования эмитента не менее 2 лет. Ценные бумаги иных эмитентов (не 
включенные в коти-ровальные листы) не являются предметом Л., однако могут быть 
предметом биржевых торгов по решению органа управления соответствующего 
организатора торгов (фондовой биржи).
ФЗ РФ от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" установлено, что 
процедуры Л. и делистинга устанавливаются самостоятельно каждой фондовой биржей.
 При этом данные процедуры не должны выходить за рамки требований и норм. 
установленных ФКЦБ.
В настоящее время требования к Л. и делистингу установлены разделом 5 
Временного положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на 
рынке ценных бумаг, утвержденного постановлением ФКЦБ от 19 декабря 1996 г. № 
23. В соответствии с ним правила Л. и делистинга ценных бумаг организатора 
торговли должны включать следующие требования к ценным бумагам: а) ценные 
бумаги выпускаются и регистрируются в соответствии с требованиями 
законодательства РФ:
б) отчет об итогах выпуска ценных бумаг также должен быть зарегистрирован:
в) ценные бумаги должны быть свободно обращаемыми; г) наличие в торговой 
системе на постоянной основе котировок не менее чем двух "маркет-мейкеров":
д) АО не более чем 60% голосующих акций должно находиться во владении 
заинтересованных лиц. определенных в соответствии с требованиями ФЗ РФ от 26 
декабря 1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах"; е) количество акционеров 
или участников общества должно быть не менее 1 тыс. (500 - для котировального 
листа второго уровня). Для поддержания котировального листа первого уровня в 
качестве дополнительного требования организатор торговли устанавливает 
минимальный объем продаж ценных бумаг эмитента в среднем за
месяц по итогам каждого отчетного полугодия. Указанный объем не может быть 
менее 40 тыс. евро (20 тыс. - для котировального листа второго уровня), Кроме 
того. в целях поддержания котировального листа первого уровня эмитенты ценных 
бумаг должны предоставлять организатору торговли отчеты о результатах своей 
деятельности.перечень и содержание которых устанавливаются организатором 
торговли.        .
Исключение ценных бумаг из котировального листа (делистинг) производится 
организатором торговли по следующим причинам: а)заявление эмитента об их 
исключении из котировального листа: б) принятие регулирующим органом решения о 
признании выпуска ценных бумаг несостоявшимся: в) вступление в силу решения 
суда о недействительности выпуска ценных бумаг: г)ликвидация эмитента ценных 
бумаг: д) истечение сроков допуска ценных бумаг к обращению через организатора 
торговли;е)истечение сроков обращения ценных бумаг: ж) невыполнение эмитентом 
ценных бумаг обязательств перед организатором торговли, принятых при включении 
выпущенных им ценных бумаг в котировальный лист первого уровня:з) 
несоответствие показателей деятельности эмитента и объемов продаж его ценных 
бумаг требованиям.предъявляемым при включении ценных бумаг в котировальный лист 
организатора торговли.
Белов В.А.

ЛИЦЕНЗИОННОЕ ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ - выплачиваемое обладателю исключительного права на 
результат творческой деятельности (на средство индивидуализации) вознаграждение 
за возможность использовать такой результат (средство). Л.в. обычно 
устанавливается лицензионным договором. В большинстве случаев Л.в. 
выплачивается в виде денежных сумм. Однако не исключена передача (в виде Л.в.) 
и материальных ценностей.предоставление услуг, прав и т.д. Выплата денежных 
сумм может иметь форму паушальных (нем. pauschal - целиком, оптом) платежей: 
периодических отчислений - роялти; комбинированных платежей. При установлении Л.
в. отдельные действия обладателя исключительного права (установление выплат 
после прекращения действия исключительного права. установление размера Л.в. 
исходя из использования объекта в целом при условии. что охраняемой является 
часть этого объекта, и т.д.) могут быть квалифицированы как злоупотребление .
исключительным правом.•
Лит.: Городисский М.Л. Лицензии во внешней торговле СССР. М., 1972; Иванов И.Д.,
 Сергеев Ю.А. Патенты и лицензии в международных экономических отношениях. М., 
1966; Сесекин Б.А. Определение расчетной цены лицензии. М., 1987:Штумпф Г. 
Лицензионный договор. М.,1988. .
Сесекин В Б.